时间: 2025-07-22 20:01:02     来源: quantumlift.krnewsserving.com     作者: 家居品味

备受瞩目的中央政策中央经济工作会议12月10日落下帷幕。中央经济工作会议历来是定调当探寻来年中国经济政策方向的重要“窗口”，和上一年相比，明年今年的经济会议更强调“稳”。

在部署明年经济工作时第一句话就是工作“稳字当头、稳中求进，稳字各地区各部门要担负起稳定宏观经济的发力责任，各方面要积极推出有利于经济稳定的适当政策，政策发力适当靠前。靠前”短短一句话，中央政策“稳”字出现了四次。定调当而去年会议提出的明年总目标是“宏观政策要保持连续性、稳定性、经济可持续性”。工作

措辞的稳字改变体现了大环境的变化。今年下半年以来，在国内新冠疫情散发、房地产调控、部分地区限电限产等多重因素影响下，中国经济增速逐渐回落，投资、消费、工业等多项指标持续收缩。基于这一背景，稳增长的重要性在上升。

“‘政策发力适度靠前’反映了中央对于稳增长的诉求还是比较强烈的。这里面还提到各方面都要积极采取有利于经济稳定的政策，这就等于把稳定经济的目标分解到了各个部门，包括财政层面、货币层面、地区层面，都需要有相应的措施。”信达证券首席固定收益分析师李一爽对界面新闻表示。

工银国际首席经济学家程实认为“政策发力适当靠前”有两层含义：一是审时度势，预调微调，当前全球经济和金融市场变化剧烈，唯有保有提前量，才能最大化政策效果；二是应时顺势，有所作为，财政政策将更加积极，货币政策在稳健灵活下保障流动性充足，为实体经济源源输血。

具体到政策方面，会议提出，宏观政策要稳健有效。不但要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，而且财政政策和货币政策要协调联动，跨周期和逆周期宏观调控政策要有机结合。

国盛证券研究所固定收益首席分析师杨业伟表示，“财政政策和货币政策协调联动”这句话意味着积极的财政政策发力的同时，货币政策要创造环境进行配合，例如政府债券发行放量时，央行需要适当投放流动性进行对冲。

苏宁金融研究院宏观经济中心副主任陶金表示，“财政政策和货币政策协调联动”反映了总体政策力度的提升，相对于今年侧重结构性的政策风格，明年可期待更多的总量政策。“尤其是在明年上半年，及时做好政策准备，给下半年可能面临的风险留下一个更具韧性的实体经济复苏基础。”他说。

对于财政政策，会议要求要提升效能，更加注重精准、可持续；要保证财政支出强度，加快支出进度；实施新的减税降费政策，强化对中小微企业、个体工商户、制造业、风险化解等的支持力度，适度超前开展基础设施投资；党政机关要坚持过紧日子，严肃财经纪律；坚决遏制新增地方政府隐性债务。

对于货币政策，会议要求要灵活适度，保持流动性合理充裕；引导金融机构加大对实体经济特别是小微企业、科技创新、绿色发展的支持。

陶金指出，“保证财政支出强度，加快支出进度”，这表明明年财政政策发力将较今年有所提升，并对今年的财政支出进度进行纠偏。“适度超前开展基础设施投资”这句话是针对今年基建投资增速低迷的情况，预计明年基建投资增速很可能将明显回升。

截至10月底，财政收入已完成全年收入预算的91.8%，而支出仅完成全年预算的77%。10月，一般公共预算支出仅为14668亿元，创年内单月规模最低。

基建投资方面，国家统计局数据显示，1-10月，基础设施投资同比增长1.0%，比前9月回落0.5个百分点。分析师指出，今年基建投资受到多重因素制约，包括财政资金支出进度偏慢、优质项目较少以及对项目的严监管等。

陶金表示，在财政支出进度加快的基础上，预计中央还将加大对地方政府财政支出的引导，提高地方政府债券资金使用力度和效率。

除了宏观政策，本次会议还部署了微观政策、结构政策、科技政策、改革开放政策、区域政策、社会政策。

微观政策要持续激发市场主体活力。提振市场主体信心，深入推进公平竞争政策实施，加强反垄断和反不正当竞争，以公正监管保障公平竞争。强化知识产权保护，营造各类所有制企业竞相发展的良好环境。强化契约精神，有效治理恶意拖欠账款和逃废债行为。

结构政策要着力畅通国民经济循环。要深化供给侧结构性改革，重在畅通国内大循环，重在突破供给约束堵点，重在打通生产、分配、流通、消费各环节。要提升制造业核心竞争力，启动一批产业基础再造工程项目，激发涌现一大批“专精特新”企业。加快形成内外联通、安全高效的物流网络。加快数字化改造，促进传统产业升级。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，加强预期引导，探索新的发展模式，坚持租购并举，加快发展长租房市场，推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。

科技政策要扎实落地。要实施科技体制改革三年行动方案，制定实施基础研究十年规划。强化国家战略科技力量，发挥好国家实验室作用，重组全国重点实验室，推进科研院所改革。强化企业创新主体地位，深化产学研结合。完善优化科技创新生态，形成扎实的科研作风。继续开展国际科技合作。

改革开放政策要激活发展动力。要抓好要素市场化配置综合改革试点，全面实行股票发行注册制，完成国企改革三年行动任务，稳步推进电网、铁路等自然垄断行业改革。调动地方改革积极性，鼓励各地因地制宜、主动改革。扩大高水平对外开放，推动制度型开放，落实好外资企业国民待遇，吸引更多跨国公司投资，推动重大外资项目加快落地。推动共建“一带一路”高质量发展。

区域政策要增强发展的平衡性协调性。要深入实施区域重大战略和区域协调发展战略，促进东、中、西和东北地区协调发展。全面推进乡村振兴，提升新型城镇化建设质量。

社会政策要兜住兜牢民生底线。要统筹推进经济发展和民生保障，健全常住地提供基本公共服务制度。解决好高校毕业生等青年就业问题，健全灵活就业劳动用工和社会保障政策。推进基本养老保险全国统筹。推动新的生育政策落地见效，积极应对人口老龄化。

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